Practice areas: Internet and IT Law
Within the crypto market, there has been a need for more regulation for years; and this is currently being worked hard within the European Union. Indeed, a new regulation is in the pipeline, the Regulation on Markets in Crypto Assets, also abbreviated as “MiCA”(Regulation on Markets in Crypto Assets). This new regulation aims to create a uniform European regulatory framework around crypto and create a robust legal framework. All of this to promote crypto innovation, consumer and investor protection, market integrity and financial stability.
However, on 14 March 2022, the proposal was voted down by the European Parliament. Indeed, the draft regulation included a provision that was interpreted as prohibiting crypto asset services from offering cryptocurrencies based on the Proof-of-work mechanism, such as Bitcoin and Ethereum, for example. Such crypto-currencies are “mined” using processors that solve complicated arithmetic calculations, which requires a lot of computing power – and thus a lot of energy; not exactly a sustainable exercise. The “PoW ban” has since been removed from the draft regulation and such a ban now seems to be off the table for good. So the draft regulation could be voted on again soon.
All the more reason to talk about this new “crypto regulation”. Which, by the way, does not contain the first European legislation on crypto. In 2018, the fifth Anti-Money Laundering Directive was adopted, now implemented in our Dutch Wwft (Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme). That already contained some provisions dedicated to crypto, incidentally without actually mentioning the term. However, the purpose of that legislation was to bring “gatekeepers to virtual currencies” under anti-money laundering regulations. We wrote two blogs(I)(II) about this directive at the time. The purpose of the new MiCA regulation is entirely different: to remove obstacles to freedom of establishment and make the single market for crypto services work better.
The MICA regulation is itself part of the Digital Finance package, a package of measures from the European Commission aimed at creating more space and boosting the potential offered by new digital financial services. As such, the regulation is part of a broader strategy for crypto assets and blockchain technology within the European Union. One of the priorities in that strategy is that the European regulatory framework for the relevant services should be made “innovation-friendly” and not hinder the adoption of new technologies. To date, Member States all deal with crypto assets and crypto asset services differently. First of all, this leads to crypto companies in Europe finding it difficult to scale up. For instance, different licensing regimes apply in member states and these companies sometimes have to adapt their business model if they become active in another member state. This obviously leads to higher costs. The difference in legislation also creates an uneven playing field for crypto businesses within the European Union as a whole. The new regulation aims to give crypto companies access to the full internal market and promotes the legal certainty needed to foster innovation in the crypto market within the European Union. Uniform European crypto legislation simultaneously ensures greater market integrity and better protection for consumers and investors. This, in turn, should result in greater market confidence.
The new regulation will apply to crypto asset service providers and crypto asset issuers and contains uniform definitions for the different types of crypto assets, crypto services and crypto issuers. Unlike the somewhat broadly defined terms in the Fifth Anti-Money Laundering Directive – in which we got no further than “virtual currency” and “custodial wallet providers” – the MiCA Regulation includes “real” crypto definitions such as “Utility tokens”, “asset-referenced tokens” (aka: stablecoins) and “Distributed Ledger Technology” (aka: blockchain). Without wanting to give an exhaustive overview – this blog is not suitable for that – below is a staccato sample of the content of the new regulation.
The regulation further contains – among other things – rules on the supervision to be carried out by national authorities, prohibitions to prevent market abuse and rules on offers and advertisements to the public of crypto assets. In short, the regulation contains a very comprehensive regulatory framework on crypto assets and crypto asset services.
Want to know more about the new European crypto regulation MiCA or have other questions about crypto? We have extensive experience litigating and advising on crypto. Wieringa Advocaten is happy to assist you.
Arjen Schram is niet meer werkzaam bij Wieringa Advocaten. Indien u een vraag heeft naar aanleiding van deze blog dan kunt u zich wenden tot onderstaande contactpersoon van het praktijkgebied internet and it law.
Door het leggen van conservatoir (derden) beslag worden vermogensbestanddelen van een wederpartij per direct bevroren. Er kan geen overdracht meer plaatsvinden en in bepaalde gevallen kunnen vermogensbestanddelen zelfs elders in bewaring worden gegeven. Deze actie kan druk zetten op de wederpartij waardoor een snelle oplossing kan worden bereikt.
Beslaglegging moet wel altijd worden gevolgd door een bodem of arbitrage procedure, tenzij eerder een buitengerechtelijke oplossing wordt bereikt.
Onterecht leggen van beslag moet worden voorkomen; het kan leiden tot een schadevergoedingsactie.
Wij onderzoeken graag of dit rechtsmiddel in uw situatie tot een spoedige oplossing kan leiden.
Snel een uitspraak nodig van de rechter over een bepaalde urgente situatie? In dat geval is een kort geding een oplossing voor uw situatie. De rechter geeft een voorlopig oordeel waaraan partijen zich al dan niet op straffe van een dwangsom dienen te houden.
Wij denken graag mee over de voor uw situatie passende juridische oplossing.
Dit is in het civiele en bestuurlijke recht de procedure die (al dan niet na hoger beroep) leidt tot een definitieve beslechting van het geschil. Anders dan in een kort geding ligt de nadruk hier veel meer op een schriftelijke uitwisseling van processtukken.
Wij onderzoeken graag of dit de aangewezen procedure is voor uw geschil.
Een partij die zich beroept op de rechtsgevolgen van de door haar gestelde feiten of rechten moet deze bewijzen. Voorafgaand aan iedere gewenste procedure moet derhalve de bewijspositie worden bekeken.
Soms is het bewijs nog niet voldoende in handen van de cliënt. In dat geval is nadere actie gewenst. Te denken valt dan bijvoorbeeld aan het instellen van een (voorlopig) getuigenverhoor of het afdwingen van het verkrijgen van inzage in bepaalde documenten die zich bij de wederpartij bevinden (exhibitieplicht).
Wij zoeken graag met u naar de mogelijkheden om uw bewijsprobleem op te lossen.
Soms ontstaat er in een onderneming een intern geschil tussen aandeelhouders of tussen het bestuur en (enkele) aandeelhouders. Dit kan bijvoorbeeld gaan over de te volgen strategie van de onderneming. In dat geval kan aan de Ondernemingskamer, een speciaal daarvoor geëquipeerde afdeling van het Hof Amsterdam -- bij ons kantoor om de hoek -- een onderzoek naar de gang van zaken binnen de onderneming worden gevraagd. Zo'n onderzoek kan worden voorafgegaan door het vragen van voorlopige voorzieningen, zoals het schorsen van een bestuurder voor de duur van de procedure of het tijdelijk ontnemen van het stemrecht van een aandeelhouder.
Wij denken graag mee over de voor uw situatie passende oplossing.